申洲国际(02313.HK)

交银国际:重申申洲国际(02313)“买入”评级 目标价125港元

时间:19-12-03 11:10    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,交银国际报告称,重申对申洲国际(02313)(02313)的“买入”评级,目标价125港元,相当于2020年预测市盈率的25倍。

该行称,上周约80名投资者及分析师参观了申洲位于越南及柬埔寨的现有及在建工厂,投资者关注的范畴包括因应美国对中国加征关税,东南亚的产能扩张;劳动力市场、工资水平及趋势;有助节省人工成本的自动化水平;以及政策影响。而工厂方面,集团的扩产计划强大,由零开始至建成一间工厂只需要1年,包括位于柬埔寨、可容纳18000名工人的大型工厂,以及位于越南、最先进面料及成衣的工厂。劳动力市场方面,虽然市场趋紧,但集团的情况较同业好。过去3年集团人工的复合年均增长率为5.5%,较越南内人工最高地区的最低工资水平高逾10%,故在吸纳人才方面仍有竞争力。

该行认为,需要留意的政策风险,是越南一项有关推迟退休年龄的新劳工法,可能导致罢工;另欧盟将于明年2月决定是否对柬埔寨征收关税,但认为实施的机会很小。

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