申洲国际(02313.HK)

大和:申洲国际第三季或成为拐点 升目标至112元

时间:20-07-10 12:50    来源:东方财富网

原标题:《外资精点》大和:申洲国际(02313)第三季或成为拐点,升目标至112元

大和总研发表研究报告指,申洲国际(02313)第三季度可能成为拐点,订单将从第四季度开始改善,看到多个因素,为2021财年下半年的强劲复苏奠定基础。该行将其目标价由100元上调12%至112元,维持「买入」评级,仍为纺织行业市场的首选。

该行预计,申洲今年上半年的收入将仅按年单位数下降,反映5月份的订单延迟和6-7月的部分订单取消。该行指,申洲的业绩将比其他同业的降幅小,预计其平均按年降幅为30%,将2020年预测每股盈利预测降低5%。

该行又指,尽管由于欧盟及美国关闭店铺,导致订单削减,可能会影响其第三季度的订单,但认为最坏的时期已经过去。该行假设公司今年上半年的产能利用率超过90%,下半年的产能利用率超过85%,料2020年的毛利率将按年下降1.3个百分点。该行又预计,公司将在2021年恢复其按年增速为10-12%的正常产能扩张。