申洲国际(02313.HK)

花旗:微降申洲国际(2313.HK)目标价至107.8港元 维持买入评级

时间:20-07-16 15:42    来源:格隆汇

花旗发表的研究报告指,申洲国际(02313)(2313.HK)将于8月25日公布中期业绩,虽然公司在欧美的客户旗下门店大多于6月重开,但服装及整体零售同店销售分别跌41%及55%,复苏似乎慢过预期,而早前迅销(6288.HK)将全财年收入指引下调13%,晶苑(2232.HK)亦发盈警料上半年盈利将跌50%至58%。该行因此将申洲2020至2021年的盈利预测分别降5%、3%及5%,目标价由108港元微降至107.8港元,评级买入。

该行认为今年下半年情况或较上半年差,料下半年盈利跌幅将达13%,跌幅较上半年扩大,主要因为公司6至8月销售受店舖关门影响销售跌幅将较大。该行预期下半年美国服装店的复苏维持较慢,将为公司下半年盈利带来下行风险。尽管如此,该行认为公司第四季订单有望改善,因为6月店铺重开后环球客户需要两至三个月时间清理库存。